奧運經濟策劃：股市行情的期許

北京奧運已快進入倒計時的最後一個月。6月末以來，滬深股市已連續3日刷新調整新低，儘管行市低迷，奧運盛事“助跑”中國股市，仍是市場的期許之一。

自7月初起，奧運直接相關的消費與傳媒股票逆市走強，明確表達了市場資金對“奧運助跑”願望。奧運股展開新一輪“衝刺”，5個交易日內，西單商場、中體產業、中青旅、首旅股份、北京旅遊等均表現上佳，多有漲停。漲幅最多的中視傳媒幾近連拉4個漲停板，升逾40%。

不過，多數市場人士還是寧願理智看待A股的所謂“奧運行情”，有分析師稱，奧運概念早在去年就已掀起熱潮，今年初又經輪番炒作，“泛奧運”相關股票行情幾乎“透支”。近期大市重挫，泥沙俱下，即便再次啟動新一輪行情，亦是遊資成分大，預計炒作範圍小，時間亦不會持久。

在遊資熱情炒作短線“奧運股”之時，人們對奧運後股市會否繼續下挫的憂慮仍未停歇。

學者樊綱說，去年底開始，包括股市在內的整個宏觀經濟都在調整，“經過了這些調整之後，確實可以比較有信心地說，奧運會後沒有再進行進一步調整的理由”，學者曹鳳岐亦多次表示，“奧運不會成為股市拐點”。

行情不靠奧運行落

更應相信，A股後市，自有其運行軌跡，行情不會僅僅依賴奧運而生，亦不會因奧運結束而崩塌。

業內分析師罕以“奧運”為節點來研判中國股市，業界看重的是下半年國內外經濟大勢及宏調策略。後市起色，關鍵制約有三：

因素一，宏觀經濟不確定與企業利潤下滑，令資本缺乏投資方向。一度氾濫的流動性大幅縮減，不論撤離股市的境內資金，還是“有影無蹤”的境外熱錢，均礙于樓市股市低迷，“窩”在銀行等待投資機遇。

因素二，股改“後遺症”，最新統計顯示，3季度股改後限售股（大小非）解禁市值將達4390億元，較2季度激增40%，主要集中在8月，當月將有逾3000億元限售股解除禁售。媒體報稱，學者吳曉求認為眼下市場結構“最不穩定”的時期，即是大小非解禁高峰期，他說，此前兩年的股改，還需要3年時間來消化。

因素三，政策走向。一些市場人士期望奧運後從緊貨幣政策放鬆，拉動內需和災後重建，或有促進節能降耗產業的政策出台，將刺激股市回暖。

奧運能否“助跑”中國股市？眼下，“前奧運時代”的炒作已過去，“奧運時代”行情並不會長久高歌猛進，真正的機遇或在“後奧運時代”，正如學者所說，“也許奧運會以後，中國經濟會開始新一輪相對健康穩定的增長。”